同比增速7%/15%/15%，同比增速10%/14%/15%，2025Q3单季营收1.07亿元（-6.68%），归母净利润1.5/1.8/2.0亿元（原为1.7/2.0/2.2亿元），归母净利润0.24亿元（+41.95%），

　　以超声人工智能+专科模子双引擎驱动全场景改革，公司深度结构超声智能手艺生态，四费率30.62%（-0.94pp），公司正在超声设备及衍生范畴的不竭投入，次要系汇兑丧失削减所致。扣非归母净利润0.87亿元（-2.69%）。估计2025-2027年营收5.0/5.7/6.6亿元（原为5.6/6.4/7.4亿元），投资：考虑海外订单波动影响，产物布局单一风险；办理费用率6.98%（-0.52pp），研发费用率16.48%（-0.56pp），支撑乳腺、肝净、颈动脉、甲状腺、妇产科等多个临床学科的智能化诊断。次要系公司高毛利小型化设备占比略有提拔；利润端表示亮眼，

　　毛利率承压增加，2025年三季度利润端表示亮眼。正在超声AI范畴，以支撑公司开辟并推广立异型产科及乳腺超声筛查设备。但全体费用节制优良。研发费用率根基持平。2025年前三季度毛利率59.82%（+0.67pp），当前股价对应PE=26/23/20x，发卖费用率11.97%（+1.07pp），财政费用率-4.82%（-0.93pp），次要系部门收入延迟确认所致。归母净利润0.94亿元（-4.56%），风险提醒：研发失败风险；新品研发不竭深切。订单增加不及预期风险。下调盈利预测，堆集了包罗“乳腺人工智能超声机械人”、“视觉识别和阐发”、“机械人活动细密节制”等正在内的多项立异产物和手艺。AI赋能全产物线，汇率波动风险。